但打造过程中，我也不想错过一些中、后期的好项目。

所以没有太墨守成规，而且林氏资本不缺钱。”

“除了立春基金，我个人还投资了几个天使项目，目前持仓估值加起来也有两三千万美元。”

林凡继续道：“如果这几个项目成功退出，应该还会继续往立春基金追加资金。”

陈宏心里大致有数了，笑着说：“林总，我看你对投资很有兴趣啊，而且投资成绩都还不错。

你看你，搞对冲基金也赚几千万美元，个人天使投资的几个项目还都进入了下一轮融资。”

林凡笑着谦虚了几句，他今天过来就是亮亮实力的，所以没做太多保留。

“陈总，你们最近有没有找到什么好的项目？

有的话，可以推荐给我。”

陈宏心中一动，立马明白了对方的用意，这么多家底不是白亮的，这是要让自己亮家底啊？

“我这里倒是有一个项目，就是不知道你敢不敢投？”

陈宏收起了笑容，一脸严肃的说道：“它有四个特点，投资大、风险大、回报高、回报快。”

林凡顿时来了兴趣，“后三个特点我都能接受，就是不知道这投资大，指多大？

一个亿以内，应该都没什么问题！

当然了，得是人民币！”

fa行业其实就是拉皮条的，林凡最初打算到汉能投资这里碰碰运气，看看有什么好项目。

他没抱太大希望，但听陈宏这口气，貌似有大鱼。

陈宏起身，在办公室里翻箱倒柜了一阵。

很快，他找出来了一叠文件，扔在了茶几上，笑着说：“你自己看看吧，可操作性很强，就是风险不小。

你先看吧，看完了，我给你解释风险点在于哪？”

林凡点点头，拿起文件，仔细看了起来。

文件首页写着大大的目录：《框架传媒b轮融资计划书》。

框架传媒成立于1999年，是国内领先的电梯平面广告服务商……

林凡仔细阅读了计划书中的内容，大概提炼出了几条关键信息。

框架传媒成立很早，享受到了行业发展红利，在03年之前，发展一路顺畅。

但因为行业进入门槛低，使得电梯平面广告不断涌入新的竞争者，市场迅速成为一片“红海”。

行业竞争一激烈，价格战就成为了常规使用武器。

这样导致市场越打越乱，行业也越来越无秩序，利润也越来越薄，各地的广告公司面临生存难的困境。

框架传媒也面临着发展放缓的难题，急需寻找突破口。

这个时候，框架传媒受到分成传媒的液晶屏广告成功的启发，要实现电梯内广告“差异化”竞争，从静态到动态广告的转变。

于是在2003年，框架传媒发起a轮融资，募集近2000万元，启动了液晶屏广告项目。

但非常遗憾，液晶屏广告业务没有做起来，原来的镜框业务也无暇顾及，市场迅速被竞争对手蚕食。

内忧外患之下，这家公司发起了b轮融资。

公司04年营收预估为4000万元，净利润预估约800万元。

仔细翻阅完文件，林凡看了看落款日期，2004年11月。

距离今天都过去了将近三个月了。

把文件放在一旁，林凡淡淡问道：“这都过去三个月了，还没融资成功？”

陈宏笑着说：“当然不是，已经融资成功了，你猜猜多少估值？”

林凡皱眉，“按十倍市盈率计算，至少得七八千万元人民币吧？”

陈宏哈哈大笑道：“如果他们的业务保持很良好的增速，别说十倍市盈率了，就是二十倍也可以给予。

但很可惜，当时框架传媒找到我们时，他们的广告市场份额在不断萎缩。

液晶屏广告被分众传媒、聚众传媒碾压，镜框平面广告被其他对手蚕食。

经过谈判，我们以投前估值2000万元的价格，向框架传媒注资1500万元人民币，拿走了43%的股份。

这1500万元中，我们出资了1000万元，idg出资了500万元。”

林凡不说话。

很趁火打劫有没有？

但资本干的就是锦上添花、雪中送炭的活！

锦上添花的时候，估值肯定高出天际，是资本求创始人。

雪中送炭，则反过来，估值往死里压。

一家年净利润近800万元的广告公司，仅仅2000万元投前估值就打发了。

一方面，能看出汉能投资、idg都是心狠手黑的家伙；

另外一方面，也能看出框架传媒当时的情况有多糟糕，这种融资条件都能答应。

“你们都投了，找我干嘛？

投个b+轮吗？”

听林凡语气，陈宏觉得对方有些不爽，可能是没看上这个项目，也有可能是觉得汉能没有早点通知他。

陈宏和林凡是在去年华源科技协会年会上认识的，还一起喝过酒，认识也大半年了。

要说关系多深，那谈不上。

不过，陈宏是个聪明人，很委婉的说道：“唉，林总，不是我不通知你，当时我都不知道你创办了林氏资本。

而且你一直在美国，我以为你的发展重心会放在美国。

idg的合伙人王功权，跟我还有谭智都是朋友，所以最终就找到了他们。

谭智，是汉能投资的合伙人、董事总经理、也是tom集团高级顾问。

目前他被我们委派到了框架传媒，担任公司的董事长，负责操刀框架传媒的改造计划。”

一边说，陈宏一边不动声色地观察林凡的神色。

但林凡神色如常，陈宏一点发现都没有，暗骂真是一只小狐狸。

“林总，你觉得怎么样？

我们两家机构，上个月才把股权投资款交割掉。

林氏资本这个时候追加投资，来得刚刚好。”

林凡点点头，“好，我想一想。”

陈宏也不去打扰林凡，就安静的在一旁等候。

林凡在使劲儿回忆，没听说过框架传媒这么一号公司啊？

说到电梯里面搞广告，那最为著名的，无疑是分众传媒、聚众传媒，未来还有一个新潮传媒。

框架传媒也进军了液晶屏广告，但看计划书里介绍，失败了。

失败也很正常。

分众传媒太强大了，江南春在创办分众传媒以前，就拥有一家叫永怡的传统广告公司，并且做到了1.5亿人民币的年营收。

真计较起来，江南春才是人生开了挂的人，21岁大三的时候就通过广告代理赚到了人生的第一个一百万。

然后在2003年把永怡公司更名为分众传媒，开启人生新篇章。

林凡曾经考虑过投资分众传媒，但根本投不起，人家03年a轮融资时，就接受了软银中国的千万级美金注资。

他现在想的是，要不要投资这个名不见经传的框架传媒？

都没听说过，大概率是死在了创业半道上吧？

不过他也没有贸然下决定，而是问道：“现在投b+轮，估值按多少来？”

陈宏以为林凡想通了，笑着说道：“我们投资协议是在去年11月份签订的，然后谭智就加入框架传媒，出任董事长，负责公司的改造。

现在已经三个月了，跟之前相比，公司有了一定的改观。

你如果有进一步了解的兴趣，我把谭智叫过来，由他跟你谈谈。”

林凡点头，“好，叫过来一起聊聊吧！”

陈宏掏出手机，开始给谭智打电话。

等了差不多一个小时，一个穿着西装，两鬓斑白的中年男子走了进来。

“林先生，你好，我是谭智，目前担任框架传媒的董事长。

你想了解哪方面的情况，都可以直接提出来。”
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